农业：美国干旱题材刺激仍在大商所昨上调豆粕品种保证金
摘要：7月份农业股坐了一趟典型的“过山车”。前半个月，在美国干旱的刺激下，农业板块激进爆发，跑赢大盘8.66个百分点；但后半个月，在大盘大跌的背景下，农业板块终究难以独善其身，疲态尽显，跑输大盘4.95个百分点。展望8月份，我们认为，美国干旱对于农业股整体的升温效应仍将存在:首先，最新一期周度的玉米和大豆优良率环比仍在下滑；第二，虽然
7月份农业股坐了一趟典型的“过山车”。前半个月，在美国干旱的刺激下，农业板块激进爆发，跑赢大盘8.66个百分点；但后半个月，在大盘大跌的背景下，农业板块终究难以独善其身，疲态尽显，跑输大盘4.95个百分点。总体来看，美国干旱对于农产品价格的提振是对农业股“整体”的加温。
展望8月份，我们认为，美国干旱对于农业股整体的升温效应仍将存在:首先，最新一期周度的玉米和大豆优良率环比仍在下滑；第二，虽然玉米主产期即将过去，但大豆在8月份将迎来种植的关键期，大豆和小麦的炒作热度仍在(编注：为防范风险，大连商品交易所昨日要求，自2012年8月6日结算时起，豆粕品种涨跌停板幅度由4%调整为5%，最低交易保证金标准由5%调整为7%)；第三，不少经济作物的榨季即将渐次到来，如番茄、甘蔗等，其关注度日益积聚。
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不过，看上述特点也可知道，在8月份，无论是供需转变带来的基本面变化，还是天气炒作带来的交易性机会，甚至是*策面的猜想与博弈，可能都将更多地体现在“个体”的参差活跃度上。
具体到投资建议上，玉米和豆粕价格的上涨将对饲料和养殖板块形成一定打压，因此短期将不利于这两个板块表现。但从自下而上的角度，我们仍然维持对拐点型公司通威股份（600438 股吧,行情,资讯,主力买卖）的积极推荐，预计其全年水产料销量增速逾40%，毛利率提升1.5%左右，净利润增速有望达100%。
对于水产板块，目前可能利空已释放殆尽，建议战略上向其转移，推荐獐子岛(看质地)和好当家（600467 股吧,行情,资讯,主力买卖）(看弹性)。
此外，建议积极关注8月份番茄酱榨季的行情(相关预测数据的准确度也将随着榨季的渐临而有明显提升)主要标的是中粮屯河（600737 股吧,行情,资讯,主力买卖）。